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3000亿创投引导资金管理待完善

发布时间:2021-01-21 16:47:27 阅读: 来源:石英厂家

3000亿创投引导资金管理待完善

在政府创业投资引导基金运作管理方面,北京市走在全国前列,情况还算是比较好的,北京市中小企业创业投资引导基金投了34家企业,目前退出了11家,其中4家属于正常退出,7家属于发现问题强退。

在政府的大力推动下,我国创业创新热情空前高涨。北京市中小企业创业投资引导基金管理中心主任戴晓春日前透露的数据可见一斑:最近在北京市的某个区,一个月注册公司数量约200家,其中100家都是投资机构,但是好项目很难找,出现了“打鱼的人比鱼还多”的现象。创业投资热背后存在的问题很多,其中政府创业投资引导基金的运作管理也有很多亟待完善的地方。

据中国经济时报记者了解,在政府创业投资引导基金运作管理方面,北京市走在全国前列,情况还算是比较好的,北京市中小企业创业投资引导基金投了34家企业,目前退出了11家,其中4家属于正常退出,7家属于发现问题强退。北京尚且如此,全国其他地方可想而知。

2014年5月国务院总理李克强主持召开国务院常务会议提出“成倍扩大中央财政新兴产业创投引导资金规模”,将新兴产业创业投资引导基金扩大到400亿元规模。受国务院政策影响及财政支持资金使用模式的转变,国家部委及各级地方政府掀起了设立创业投资引导基金的新一轮热潮。据私募通不完全统计,截止到2014年底,全国各级政府设立的创业投资引导基金超过192只,总规模超过2930亿元。

中国投资协会创业投资专业委员会副秘书长胡芳日是盘古智库相关课题组的主要研究人员,胡芳日告诉中国经济时报记者,截至目前,全国各级政府设立的创业投资引导基金总规模预计已经超过3000亿元,我国创业投资引导基金发展迅速并取得显著效果,但同时也存在诸多问题亟待解决。归纳起来,主要有以下六大问题:

首先,引导基金总体规模偏小,不能满足创投业发展需求,对促进创投业在经济发展中的作用有限。

其次,引导基金一般委托政府管控的国有投资公司或新设专门单位进行管理,近亲繁殖严重。这些指定管理机构,大多数不具备专业投资管理能力,难以识别合适的基金管理人和有效监管子基金。

第三,引导基金在我国是一个新事物,缺乏成熟的管理团队,也没有成熟的模板可以借鉴,大都处于“摸着石头过河”,运作机制有待改进,风控制度也有待完善。

第四,政府资本希望引导创投资本投向符合本地产业规划发展的领域、投向种子期、起步期等早期创业企业,而社会资本追求收益最大化,倾向于投资处于成长和成熟期的风险相对较小的企业和更有盈利前景的行业,两者的目标不同,导致创业投资机构与政府引导基金双方利益诉求存在分歧。

第五,引导基金最初发展于发达地区,这些地区聚集了一大批优秀创业企业和创业投资管理机构,这些地方的引导基金在选择合作机构时,往往制定了较高的标准。如果落后地方的引导基金,也照搬发达地区的经验,可能无法适应本地创业投资发展需求,很难有效发挥引导基金的促进作用。

第六,引导基金考核制度尚未建立,团队激励机制缺失。《引导基金指导意见》规定引导基金应以事业法人形式设立,纳入公共财政体系进行考核,从原则上解决了引导基金考核难题,但其后没有接着出台具体考核指标和标准。随着引导基金逐步进入退出期,业绩考核和团队激励的矛盾已经开始显现出来。

盘古智库理事长、中国青年企业家协会指导委员会委员易鹏在接受中国经济时报记者采访时说,创投基金的运作要注意政府的引导和市场的主导,要发挥市场的决定性作用,所以政府这个基金是引导性的。但是,这个引导的作用又非常大,用好了能够起到事半功倍,十倍杠杆的效果。政府在做引导基金的过程中,要明确自己的行为界限,要尊重市场,要善于依托新技术、新方法,要多和专业智囊机构合作,要用开放的心态迎接各方的思想。

戴晓春认为,创投引导基金行业的火爆程度与资本市场现状和环境息息相关,制约因素使退出渠道狭窄甚至堵塞,应关注资本市场后续发展。目前创投行业税收结构并不合理,导致覆盖风险能力弱,希望政府能对早期投资出台特殊税收政策。

胡芳日则给出了建议,他认为,当务之急一是应制定国家标准规范创业投资引导基金运作管理,更好发挥引导基金杠杆引导作用,建立全国创业投资引导基金间合作组织,促进资源共享,共同推动引导基金规范管理和制度完善;二是应建立全国创投引导基金间合作组织,促进资源共享,共同推动引导基金规范管理和制度完善;三是应建立全国性创业投资引导基金监督管理信息系统,提高引导基金运作效率。

“随着国家400亿元新兴产业创业投资引导基金的设立运营,将会带动全国创业投资引导基金设立新一轮高潮。为更好地规范引导基金的运作与管理,提高运作效率,并从制度上防止关联交易、近亲繁殖等寻租行为的发生,制定引导基金的国家标准迫在眉睫。”胡芳日强调。

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