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【资讯】9大名家激辩后市A股5月中旬或有明显调整

发布时间:2020-10-17 00:42:07 阅读: 来源:石英厂家

9大名家激辩后市:A股5月中旬或有明显调整

一路高歌的上证指数终于在4月底出现了明显的调整迹象,中字头个股回落,题材股再次热炒。而IPO审核发行提速,也让市场对于大盘5月走势充满了未知。

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报  ===本文导读===  “改革牛”需要歇歇脚 5月中旬或有明显调整  大盘患上4500点恐高症 连续风险警示拽住牛尾巴  五月 “疯牛”或将变慢牛  兴业证券:监管层或对疯牛下狠手 A股恐迎10%波动  “改革牛”需要歇歇脚 5月中旬或有明显调整  一路高歌的上证指数终于在4月底出现了明显的调整迹象,中字头个股回落,题材股再次热炒。事实上,在4月27日大盘一举上涨133点站上4500点大关后,在28日遭到空方逆袭,而IPO审核发行提速,也让市场对于大盘5月走势充满了未知,后市大盘指数将如何演绎?哪些板块还有投资机会?《金融投资报》采访了知名券商和私募详解5月大盘走势和投资机会。  5月展望·趋势篇  “改革牛”需要歇歇脚 5月中旬或有明显调整  英大证券研究所所长李大霄  4572点或成阶段顶部 关注低估值个股  “我现在愁得睡不着觉了。”英大研究所所长李大霄指出,随着大盘指数一路走高,在市场处于底部是一直唱多A股的李大霄开始提示市场风险了。  在李大霄看来,目前A股风险太大,股票太贵。他给了一组数据佐证,目前A股超过89%的公司市盈率超过79倍,接近当年6124点的82倍。“目前,A股的泡沫水平高过6124点。”李大霄说,“4572点非常有可能成为中期顶部,而且这个概率还很大。”调整迹象已经很明显,新股的供应在扩大,管理层开始提示风险,融资融券余额在不断增加,新股民疯狂入市,大盘出现了1.8万亿的成交量。这些都是大盘见顶的信号。“5月大盘出现剧烈震荡的概率和下跌的概率较大,但是具体点位无法判断。”李大霄在谈到5月大盘走势时,如此表示。而且他再次提醒投资者注意风险,尤其是新入的投资者:“A股高估现象严重,在风险释放的过程中,很多投资者没有控制风险的能力,跌停时根本出不来,踩踏事件出现的概率较大。”  现在,李大霄建议投资者,收缩杠杆,把借的钱还掉,把信用卡还掉,把养老的钱留下。  当然,5月并不意味着大盘就没有投资机会了。李大霄认为,可以从四条主线掘金:第一条是香港恒生国企股,第二条是上证50ETF的成份股,第三条是沪深300ETF的成份股,第四条是港股、B股和A股中的金融和地产股。在选股时,他建议大家关注低估值的股票。  信达证券研发中心副总经理刘景德  “一路一带”有反复机会  “5月大盘将进入盘整期,宽幅震荡的概率较大。”信达证券研发中心副总经理刘景德表示,“大盘在经过近2个月的上涨后,整体估值涨了较多,随时都有可能出现宽幅震荡,继续上涨的概率不大,但是出现暴跌的可能性也很小。”刘景德说。这段时间证监会一直在提示风险,估计上涨有难度,但场外资金一直十分充裕,存在随时入场的可能性,所以暴跌也不现实。  在其看来,大盘会围绕4500点左右出现宽幅震荡,而且指数可能会在4000点-4600点之间波动。  对于5月的投资机会,刘景德看好四大方向:“大盘蓝筹值得关注,目前银行股的平均估值还不到10倍,属于被低估的范畴,而券商虽然目前涨得较多,但业绩有望超预期。”  国企改革是全年的主线,这波行情以来,也一直是资金追捧的宠儿。虽然目前铁路等板块涨得较多,但是中石油、中石化等还未出现大幅上涨,风险不是很大。而“一路一带”符合国家政策导向,反复有机会。  消费板块中,白酒行业可以关注。尤其是在大盘调整期间,消费板块的防御性将更加突出。而白酒经过2年的调整后,其业绩已经在2015年第一季度出现回暖迹象。而前期也涨过,可见资金对其还是比较认可。  东兴证券首席策略分析师王凭  国企改革主题投资是全年主线  “整体来看,市场的逻辑主线还没有终结,虽然呈现泡沫化的迹象,但是泡沫还没有破灭的征兆,只要不破,就会继续上涨。所以,我们认为大盘整个方向是向上的,但是短期可能会振幅加剧。”东兴证券首席策略分析师王凭道。  王凭分析,从流动性来看,未来会出现量化宽松;而从实体投资来看,目前投资者收益率在下降,资金在往收益率高的股市腾挪,银行存款搬家的趋势不会改变。  这波行情主要是由资金推动,所以王凭认为可以从两条主线选股。一条主线是自下而上的,关注并购重组和面临转型的行业,企业在过去旧的模式下,其商业模式已经走到尽头,不得不实施转型,而国家又为企业转型提供了一个大方向。在这个逻辑里,可以关注养老行业、生物医疗以及与互联网++有关的行业,不管是传统行业还是新兴行业,都有机会。  一条主线是自上而下的,由国家设计主线,寻找利益共同体。其中如一带一路,涉及资本输出和战略输出,目前还没有出现一个标杆,所以这个话题还有机会;京津冀板块,有可能继长三角和珠三角后,成为中国经济的第三极,5月可能会出具体的实施细则;国企改革,前期央企遭到市场爆炒,所谓无风不起浪,未来管理层肯定会陆续出台央企改革的配套性文件。  国都证券分析师肖世俊  结构性泡沫凸显 蓝筹股有安全边际  国都证券分析师肖世俊在对5月市场展望时表示,多空因素交织激烈,市场或加剧震荡。“市场已持续大涨,结构性泡沫凸显。”他表示,年初至今,大盘指数涨幅普遍逾30%,创业板、中小板涨幅更是高达86%、63%。  目前沪深300大盘指数滚动市盈率已修复至17.0倍,较近六年历史均值14.1倍溢价21%;创业板滚动市盈率屡创历史新高,目前高达94.9倍,近百家创业板公司市盈率逾200倍,结构性泡沫日益严重。  总体来看,肖世俊认为近期市场正面临旨在为市场洒水降温的监管从严与加快新股发行、经济下行压力持续不减下的稳增长组合政策预期升温、金融创新调控释放大量流动性、及上市公司年报季报收官之后的业绩预测修正等多重正负因素交织影响,短期市场或进入宽幅震荡期。不过,中期而言,在改革创新、转型升级稳步推进及货币政策日趋宽松下,大类资产加大权益配置趋势仍不止,市场中期上行动力仍然是具备的。  基于对市场整体的判断,肖世俊建议兑现业绩不确定性较大或估值泡沫较大的个股,阶段性坚定持有兼具安全边际与转型亮点驱动、或国企改革预期的蓝筹股,比如金融、地产、建筑装饰周期蓝筹,食品饮料家电等消费蓝筹,而中长期可以逢低布局新兴成长行业(互联网+、智能制造、高端装备、新能源汽车、生物技术)低估白马股或隐形冠军。  成都高盛远东投资管理总裁吴松  5、6月进入调整期 看好国企改革和滞涨股  “我认为未来两个月,也就是5月和6月,大盘会进入调整周期。”成都高盛远东投资管理公司总裁吴松向记者表达了他对于接下来市场趋势的看法。  吴松表示,大盘于去年十月底正式启动,而后在去年11月和12月两个月内持续放量,资金流入呈现抛物线增长趋势,所谓物极必反,出现了两个月的调整。但是牛市就是牛市,所谓牛市就是整体的赚钱趋势和赚钱效应,大盘在经过今年1月和2月两个月的明显缩量调整之后,于今年3月4月在新入资金的推动下继续冲高,形成了明显的牛市第二波主升浪,这波资金流入和指数推高程度在中国证券史上也是数一数二的,在成交量上更是创造了宇宙第一。“经过两个月的疯狂之后,5月和6月大盘出现明显的震荡将是大概率事件,这在近三周大盘的走势上已经明显看出端倪。但短线大盘还有一定的惯性,因此不出意外的话,我认为大盘将在5月中旬出现明显的调整,然后持续到6月底或者七月中旬。在高位震荡和调整充分之后再逐步上行,总的上升趋势如我去年的分析一样,不会改变。”  在这种市场趋势观点的前提下,接下来市场投资机会又将存在于哪些领域和标的当中呢?吴松认为,接下来好的机会存在于两个领域,一是国企合并重组,二是滞涨股。“大牛市是应运而生,而非无缘无故,此次牛市的任务主要是配合注册制改革服务中小创新企业发展以及国企合并重组,国企重组已经是板上钉钉的事情,除了南北车,其他在能源、防务、电信等业务方面预计还会有实质性的进展,而资金对这些板块的追捧也有利于这些企业的合并和发展;另一方面,牛市的运行到中后段就是滞涨股的天下,所以手里的票没有涨的不必慌张,没有不涨的票,只有不好的操作。”吴松表示。  深圳市合赢投资副董事长刘鹰  短期走势不好判断 但看好低估值蓝筹  “就大盘短期走势来看,不好判断。但是放长之上半年的话,大盘整体走势是向上。”深圳市合赢投资公司管理有限公司副董事长刘鹰说,“过去1、2个月内,在中小板、创业板、央企、一带一路概念的推动下,大盘上涨过快过猛,融资融券杠杆加得太快。在目前这个阶段,市场存在脆弱性,很可能出现大幅震荡。”  而从中长期的配置来看,他建议投资者可以关注上证50里面的银行、地产、保险、家电、汽车、医药以及消费板块中的白马股,而且估值不要超过30倍。“目前这些板块的估值,放到全球水平,也是偏低的。”刘鹰说,“若有耐性的投资者,可以在回调的时候,逐渐买入一些,3、4个月后出现上涨的可能性很大。”  对于创业板,刘鹰认为要加倍小心,因为很多个股的风险已经很大。“当然还有5%-10%左右的公司具备上涨的概率,但是投资者不好挑选。不仅要看业绩,还要看这个公司的商业模式,以及在行业中的独特地位等。”  龙赢富泽资产管理总经理童第轶  波动中加仓补涨板块  龙赢富泽资产管理 (北京)有限公司总经理、投资总监童第轶认为,5月市场整体趋势将呈现“惯性走高”的局面。若上海市场成交量还能够在9000亿左  右,那么行情的推动就还能够持续。  “我认为,市场整体有了一些风险,但风险还没有到集中释放的时候。不过,部分个股的风险已经比较高。”他指出,无论是国企改革题材还是在创业板领域,部分个股当中已经存在一定的泡沫,对此投资者需要警惕风险。“总体来看,牛市里的效率会降低,接下来市场趋势更多将是以板块轮动为主。”童第轶告诉记者。  谈及接下来看好的机会和板块,他表示关注一些补涨板块的表现。第一是金融类板块标的,目前来看,金融板块在此次牛市中的表现相对一般,童第轶认为它们在接下来的整体风险不大,“牛市中心发展还需要金融的助力。”他表示,第二是关注白色家电领域,第三则是医药和有色板块中的部分标的值得关注。  值得一提的是,童第轶早前颇为关注和看好军工板块,曾经指出军工行业的突破发展已是迫在眉睫,行业不乏投资亮点。而当前军工板块已经经历了一波明显上涨,军工板块投资机会在未来还能够持续吗?对此他表示,未来军工板块更多存在的将是个股的机会。  深圳铭远投资总经理陆炜  5成仓位 A股已处高风险区域  “大盘指数涨这么多,随时会出现调整,从概率上来说,现在大盘已经处于高风险区域。前期涨得较多的创业板、中小板、以及缺乏业绩支撑的概念股,有可能会出现调整。”深圳铭远投资顾问有限公司总经理陆炜表示,“这波调整是结构性调整,有业绩支撑的可能会在调整后继续上涨,而没有业绩支撑的,将继续下跌。”  在陆炜看来,这波行情的上涨逻辑,是供求失衡,新上市的企业不多。但是随着新股上市,以及大盘指数不断创新高,资金进入的意愿已经减弱:“融资余额已经达到1.8万亿,随着个股不断上涨,资金参与的热情已经减弱,在这个点位,大盘指数继续上冲的可能性不大。”  而且从管理层以及官方媒体的态度也可看出一二。在上涨的初期,官方媒体态度积极,但在最近1周,人民网和证监会都在不断提示风险。“政府之前希望通过股市上涨来化解转型的风险,但是过分的上涨,显然会透支这个效果,所以政府也希望股市能够降降温。”陆炜道。现在可以明显看出,政府在背后推波助澜的力量在减弱。  在这个时候,陆炜认为合理控制仓位比挑选股票更重要。“我们的仓位已经减至五成,如果大盘继续上涨,会随着大盘盈利,如果下跌,也控制了风险。”陆炜说。他建议目前投资者要合理控制仓位。  首创证券研发部总经理王剑辉  “快牛”之下适当减仓 看好公用事业股  “近期以来市场上涨速度偏快,中期透支较多上涨动力,我对未来市场趋势的看法谨慎。”首创证券有限责任公司研发部总经理王剑辉告诉记者,对于各方面的利好预期,当前市场已经有了充分、超前体现,实际呈现出了“快牛”的局面。“5月市场在前期惯性影响下还是会有上涨,或许还会有新的高点出现,但是动力减少,也给了6月后期调整带来更多‘机会’。”他还指出,今年上半年,上证指数有望达到4600点左右位置。不过,由于市场整体上涨水平过快,他建议在操作上可以适当减仓,以应对可能出现的中期调整,或者保持打新力度,部分投资者可以适当考虑其他的投资渠道,例如新三板和贵金属投资等等。  在未来A股的投资机会方面,王剑辉表示可以关注那些基本面即将有支撑的领域和板块。比如以石油石化为代表的能源板块,随着石油价格逐渐开始企稳,油价未来或将迎来15%-20%的上涨空间,资本市场相关板块也有望实现涨幅可观的上扬。另外,王剑辉也表示关注系统性八块,比如以水电气等为代表的公用事业板块。“从板块来说,机会可能有限。我们可以更多关注板块当中那些业绩改善明显、估值改变还不太明显的标的。”他说道。(金融投资报)

大盘患上4500点恐高症 连续风险警示拽住牛尾巴  本周五,A股迎来4月份的收官之战。截至当天收盘,沪指跌0.78%,报4441.66点,成交7743亿元;深成指跌0.36%,报14818.6点,成交5708亿元。不过,小幅的回调并没改写A股的“红四月”成绩单——据统计,4月份沪指涨18.51%,深成指涨12.6%,而新股民最爱的创业板累计涨幅达到了22.38%。  创业板曾突破2900点创新高  创业板周五午后再创历史新高,涨至2918.74点,之后升幅逐渐收窄,收市时失守2900点。创业板本周累计上涨123.14点,涨幅为4.50%,4月累计上涨522.72点,涨幅为22.38%。  沪深两市的具体板块方面,互联网板块强势爆发,昆仑万维、暴风科技、拓维信息等6只个股涨停。国产软件走势强劲,湘邮科技、润和软件、中科金财涨停。电力板块走强,漳泽电力、华银电力、上海电力等6股涨停。有色板块走势疲软,西部黄金跌逾7%,荣华实业、赤峰黄金等跌逾5%。券商股走弱,西部证券跌逾4%,山西证券、中信证券等跌逾3%。  持续的牛市走势和不断发行的新股,使A股体量节节攀升。最新统计数据显示,沪深两市总市值已达63万亿元。2014年中国GDP首破60万亿元,达到636463亿元,同比增长7.4%。这样来看,沪深总市值相当于我国去年全年GDP总量。  其中,中国石油、工商银行、农业银行和中国银行四只个股的总市值超过万亿元,分别达到2.18万亿元、1.46万亿元、1.17万亿元和1.02万亿元。而在总市值前十位的股票中,银行股占据半壁江山。  连续风险警示拽住“牛尾巴”  日前,沪深两市融资融券余额已经突破1.8万亿元,而大盘自4月28日起也开始转变风,开启震荡调整的周期,同时,监管部也多次对新入市投资者提示了风险。在大盘失守4500点的高位后,对于后市的趋势预测也成为业内关注的焦点。  “监管层提示风险让一部分高仓位的投资者警惕,适当降低仓位,对大盘有一定的影响。这一段时间,大盘涨得过快,从3050点涨到4500点,基本没有向下的调整,现在大盘蓝筹股、特别是中字头股票大涨,使得市场出现恐高的情绪,担心会出现比较大的回调,所以后市应该会出现一定时间的震荡整理。”南方基金首席策略分析师杨德龙表示。  对于监管层加码风险提示,部分业内专家认为,这是快牛转向慢牛、健康牛的一个信号,牛市主旋律不会改变,但是市场将从震荡中完成快牛向慢牛的转变。  “年后大盘一直上涨,积累了大量的获利盘,监管层频繁警示风险的态度发生了微秒变化,很难说规模的调整很快就会到来,但震荡肯定会加剧。”中国银河证券策略分析师文思佶表示。  大盘患上“4500点恐高症”?  根据统计,依照证监会行业分类,自今年以来,94个行业指数的平均涨幅达63.41%,有8个行业指数涨幅超过100%,其中升幅最高的行业为互联网,该行业指数涨幅高达201.81%,其后依次是文化艺术行业165.45%、家具制造行业139.87%、卫生社会行业131.78%。  杨德龙表示,在金融脱媒、居民金融资产多元化以及银行综合化经营的大趋势下,银行理财资金难免以各种形式进入股市,这是很难阻止的大趋势,也是推动牛市不断前进的原动力。但杠杆资金高悬,其中蕴含的风险值得关注。  巨丰投资分析,回顾四月份行情,大金融、“一带一路”、“互联网+”等阶段推动指数上行,而在4500点之后,两市展开整理,分化迹象明显,短期震荡不可避免。实际上,当下大盘,既有获利盘出逃的影响,又有IPO的侧面打压,还有恐高的阴影,这些因素都将造成指数短期的整理风险,所以适当保持仓位显得尤为重要。  后市操作方面,中信证券建议配置“利率敏感”和“价值洼地”行业,主题方面强调“国策主题”,包括“稳增长”与“新经济”两条主线。(东南早报)

五月 “疯牛”或将变慢牛  周五是4月行情的最后一个交易日,受“五一”假期临近的因素影响,市场呈现缩量震荡走势。上证综指尾盘跳水退守4450点之下,周K线上收出一根带有长上影线的阴十字星。尽管强劲上涨的趋势在本周画上句号,但在众多利好提振下,上证综指4月大涨18.51%,创出年内最大单月上涨纪录。在此之下,5月行情将如何演绎备受关注。  走势:红5月OR调整月  不知道什么时候开始,股民总爱以“红5月”来表达对5月行情的期盼。不过,股谚也有“五穷六绝”的说法。两种完全背道而驰的历史规律将5月市场的多变显露无遗。  据数据统计,在24年中,有13年出现5月上涨,11年出现5月下跌,涨跌对比并不是很明显。从这里似乎看不到“红5月”的踪影,而如果将21年来上证指数5月涨幅进行一个平均值计算的话,24年间5月涨幅平均值为7.02%,是各个月份中最大的,这似乎就能解释为什么股市中总有一种声音说“红5月”了。不过,如果将1992年5月和1993年5月这两个历史最大月度涨幅值和最大月度跌幅值剔除,那么剩余19年中5月涨幅平均值仅为1.02%,仅仅能排在12个月份的中游位置。而且如果进一步计算,以A股逐步成熟,规模逐步扩大的14年间,即2001年到2014年为计算标尺的话,那么14年来5月份涨幅平均值为-0.15%,也就是说是下跌的。对历史走势的不同解读,使得投资者对于5月的走势有着不同的期待。  事实上,当前市场对于5月市场的走势充满了分歧。近期多位基金经理和券商分析人士表示出了对市场下阶段行情的悲观态度。兴业证券在最新发布的报告中明确指出,“疯牛”行情的风险点可能在5月中下旬。“且涨且珍惜,享受高潮的同时应降低杠杆,持有性价比更高的品种。”分析师张忆东表示。天信投资也认为,5月市场的震荡将会继续加紧,市场需要一个新的热点来聚集人气,建议投资者积极关注政策面的动向,把握其中机会。  机会:大盘股OR小盘股  4月A股多数个股持续上涨,其中创业板以22.38%的月度涨幅领先于主板。那么,在5月,市场的机会会在哪里呢?  兴业证券建议投资者5月持有风险收益比更好且有催化剂“低估值或低价且有变化”的股票,具有这些特征的相对来说大盘股多一些。享受在大盘未来数周加速冲高过程的补涨行情,同时预防性减仓或者事先准备好对冲工具,以应付加速冲高形成“尖顶”后的快速调整。而对于喜欢成长股风格的投资者,建议控制仓位、精选个股,等待更好地买入时点——大约在夏季。  也有多家机构认为此轮牛市的逻辑没有变化,新兴行业仍有投资机会。华宝先进成长基金经理就仍然对以创业板代表的新兴产业板块保持乐观态度。社会资金总体维持宽松,实体经济、信托、房地产等各路资金仍将不断入市、政府对股市的呵护态度都是利好因素。再向前看,对未来一两年股市有很大信心,主要是处在以电动车、智能手机等为代表的席卷全球的技术创新、以移动互联网为代表的商业模式创新,以及中国深化改革带来的制度创新的三曲共奏中。该基金经理表示,仍坚持以“互联网+”作为核心配置的策略,紧密跟踪各行业景气度变化,精选优秀的公司,坚定长期持有,分享这些公司中长期业绩快速增长带来的丰厚回报。(成都日报)

兴业证券:监管层或对疯牛下狠手 A股恐迎10%波动  周五是4月的最后一个交易日,A股在本月疯牛行情继续演绎,月涨幅接近20%,与低迷的经济形成明显对比。对此,兴业证券分析师张忆东在最新研报中指出,管理层可能会出手降温股市,并强调5月下旬是一个关键时点,投资者须密切注意政策走向,一旦政策面出现像96年“十二道金牌”般的转向,上证指数可能会迎来一轮至少10%的大波动。  历史走势常常很相似值得借鉴  兴业证券在研报中表示,历史虽然不会简单重演,但是常常很相似而值得借鉴。兴业证券在此前的年度策略报告中提到:改革大潮涌动,中国经济释放“制度弹性”,直接融资大发展,A股牛市有望步入长期牛市。这与1996-2001年经济低迷期的财富再配臵型牛市非常类似,两轮行情均有宏观经济增速放缓;政府积极推进改革;创新、存量社会财富向股市配臵;政府“做大资本市场蛋糕”的意愿。  据了解,1996年的那一段“疯牛”,大盘指数从1996年初的512点上涨,虽然10月开始遭遇调控但不改疯牛,直涨到12月初的1258点,最终在“12道金牌”调控政策的叠加效应下,行情短期暴跌20%以上,急跌后,绩优股开始新一轮行情,推动大盘涨到1997年5月初1510点。  牛市亢奋监管层2季度或对疯牛下狠手  近期,A股市场的乐观情绪继续强化,杠杆上的牛市已经亢奋,融资融券余额突破1.75万亿,股票账户数达到2.01亿户,交易账户占比创历史新高。面对疯牛行情和糟糕的经济,政策调控如期滞后出手,显然较难轻易压制行情。但随着调控逐渐加力,二季度行情出现“小尖顶”的概率大增。因此,兴业证券在最新策略提醒在目前的“疯牛”阶段,可能重演当年连续12条政策的调控才能让牛市慢下来的那一幕,提防5月中下旬的风险时点。  兴业证券表示,如果未来数周行情全面泡沫化,监管层有可能痛下狠手,从而出现“ 像样调整”。截止上周末,政策信号已出现并逐渐加力,包括(1)证监会要求券商“两融”不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等;(2)放行公募基金投资新三板和港股,引导 A 股资金向港股、新三板市场分流:(3)QDII2 启动,允许个人投资者可接获得 QDII 额度,自行决定投资海外;(4)新股发行节奏加快,新股从每月一批改为每月两批;(5)加大并购重组融资力度,将募集配套资金比例从 25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的 100%。 而从本周所公开渠道获得的信号继续增加,(6)证监会提示炒股风险。中国证监会在网站发布关于新投资者激增、全民炒股风险的问答:提醒广大投资者特别是新入市的中小投资者,要做足功课、理性投资,尊重市场、敬畏市场,牢记股市有风险,量力而行,不要被市场上“卖房炒股、借钱炒股”言论所误导,不要盲目跟风炒作。(7)券商风控趋严,27日中信证券调低1032只个股担保折算率,其中,包括涨幅过大的“中字头”央企行情的龙头股中国北车、中国南车和中国铁建等 658 只个股的担保折算率调整为0。后续其他券商也可能跟进。(8)通过互联网传播的各种来自所谓“权威渠道”的关于调控手段的“小道消息”。  A股或迎10%以上大波动但牛市行情不改  面对杠杆上的牛市,兴业证券认为,投资者最需要提防的“大杀器”是针对股票配资业务的“去杠杆”。如果未来数周在“保增长”、推进债务置换的背景,货币政策进一步宽松,难免连最后的“洼地”即金融地产等为代表的高分红大盘股也实现补涨,那么,行情将呈现全面泡沫化,从而,随时有可能出现监管层出现针对券商“两融”及银行、信托等对股市配资业务的联合行动,比如,一行三会联合行动压缩融资杠杆,那么,上证综指很可能出现“小尖顶”式的“像样调整”,至少10%以上的大波动。  不过,兴业证券还表示,调整并不改变牛市,适时的调整能让牛市走的更健康、更长远。但是,不要低估大波动的杀伤性,所以,跟踪资金和筹码边际上的平衡关系尤为重要。(中国网)

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